序言
每一本打开的书,都是漫漫长夜。
这本书文字不多。因为深知时间宝贵,笔者不愿意让无足轻重的文字占据您宝贵的时间。一本有真知灼见的书,一个有独到见解的观点,两三万字足以说清。动辄几十万字的经管类畅销书中,不乏散言碎语,只因大部分书都是按厚度定价。强行注水的内容根本不值得时间宝贵的现代人阅读,笔者只想为您挤干水分,让您有更多的时间去思考。
这本书需要您深入地思考。本书是笔者十年投资历程的领悟总结,文字虽不多,但字里行间不乏深刻的逻辑。本书有些观点是笔者长期思索所得,有些术算并非简洁易懂,仅阅读一遍,您不大可能就将其吸收、理解,您还需要花费一些时间去思考。思考才是阅读最重要的过程,思有所悟,才是读书的最终目的。
这本书写了些什么。本书写给每一位热爱价值投资、渴望学习投资的读者朋友,也写给笔者自己的青春,回眸往昔的峥嵘岁月。本书第一章阐述价值投资的意义;第二章阐述财务报表主要科目的含义;第三章阐述怎样选择好公司;第四章阐述该怎样给企业估值;第五章阐述怎样制定投资策略;第六章阐述投资须克服哪些人性弱点。本书适合按顺序阅读,基础功底扎实的读者可以跳过第一、二章。
这本书不会让你马上成为价投大师。书名虽为“速成”,可真正成熟的价值投资,须经历一轮完整牛熊的历练方可及,根本无法速成。与其说是“速成”,不如说是能让您少走些弯路的捷径。与其它更偏重投资理念的书籍相比,本书更偏重“术”的层面,从具体的方式方法去讲述如何实践价值投资。但价值投资仅有“术”是不够的,决定投资成功与否的,是心性的修炼,是知行合一。
时光从来不喧哗
这个时代,
每个人都在大声说话,
每个人都在争分夺秒,
追求以最快的速度站上高度。
匆忙之中,
也许我们早已忘记,
谦谦之道才是价投之道。
你问我价投需要什么,
在别人喧嚣的时候安静,
在众人安静的时候发声。
复利悄悄前行,
时光从来不喧哗。
价值投资,
不喧哗,自有声。
目录
第一章、永盛不衰的价值投资
第一节、股票是人类最伟大的发明
第二节、为什么选择价值投资
第三节、价值投资在A股究竟行不行
第四节、价值投资需要具备哪些能力
第二章、财报是一门语言
第一节、资产负债表主要科目释义
第二节、利润表主要科目释义
第三节、现金流量表主要科目释义
第四节、关键财务指标释义
第五节、ROE之杜邦分析
第三章、择股──选择好公司
第一节、企业内生增长的轨迹
第二节、股价增涨的内在逻辑
第三节、股票长期年化收益率为什么接近ROE
第四节、股价增涨逻辑对选股的启示
第四章、择时──等待好价格
第一节、估值是价值投资的必修课
第二节、安全边际:只打最佳击球区的球
第三节、低估好公司的股价“必须涨”
第五章、制定自己的投资策略
第一节、保守是价值投资的灵魂
第二节、低估值策略横扫全球
第三节、关于低估值策略有效性的思考
第四节、关于价值投资的常见争论
第五节、制定自己的投资策略
第六章、价值投资是一场孤独的修行
第一节、价值投资的本质是利用人性的弱点赚钱
第二节、熊市是投资者最好的老师
第三节、价值投资是一个人的星夜独行
后记