估值是投资绕不开的话题，估值的高低决定了投资的安全边际。
为什么区块链的项目估值难？
1、多数区块链项目处于早期，没有太多数据支撑。
2、区块链作为新的物种，有很多项目在现实世界里无法找到对应的参照物。
3、行业热钱多，很多项目严重高估。
传统估值方法都有哪些？
1、现金流折现法：一个公司的价值等于它未来股利的净现值。
2、相对估值法：与同类公司做比较来判定一个公司的价值。
3、收购估值法：确定它能对于第三方收购人，比如另一家公司的估值，并以此来确定公司的股价。
4、杠杆收购估值法：公司的预期价格之一为该公司在被杠杆收购时的估值。
5、技术分析法：研究历史交易形态并将其应用于未来，从而做出股价预测。
互联网企业的估值方法
梅特卡夫定律：V=KN^2。 K是价值系数，N是用户数，表明互联网价值是以用户数量的平方速度增长。
曾李青（2014腾讯）定律：网络价值V=K×NN/R*R。 网络节点之间的距离R之间的因数？
影响区块链项目估值的因素
1、项目类型
（1）公链:参考以太坊，运行时间、DAPP数量、代码等。
（2）协议：全新实物难估值。
（3）DAPP：用户数量等。
（4）平台币：中心化资产，排名前10容易估值。
2、所处的市场行情
熊市还是牛市的项目估值完全不一样，本质是资金的流入导致的。一个波段里，流动性释放短期内很难大幅上涨。但如果牛市来了，比如2018.1的OMG NEO QTUM等由于资金流入上涨两三倍。百倍币千倍币都是熊市诞生的。
3、项目的发展阶段（社交媒体关注数、代码多少等）
（1）社交媒体热度（活跃度跟增长速度更应该关注，而不是关注数，因为容易造假。关注留言量而不是粉丝数量）
（2）交易所的数量（现在被玩坏了，劣币砸钱驱逐良币）
（3）交易所的流通量
（4）钱包数量（反映项目热度）
（5）代码更新速度及执行速度（code is law）
项目估值应该注意的事情
很多热点项目要警惕，大庄家在控盘，配合PR文章在拉盘（典型例子：IOTA，宣传和微软合作）
可以利用百度关键词指数，谷歌等工具辅助观察（比如调研合作的具体事项，可能只是借一下人家的场地开个会）。
估值的本质
估值=价格*流通量，因为流通量是个比较明确的数值，所以估值本质上也是价格决定的。而价格最终是有供需关系决定的，所以估值的本质还是供需关系。所以长远看一个项目的估值最终只跟它的用户数或者钱包数有关。
2018年Bruce对区块链的看法？
区块链是融人不是融资，资本方在区块链世界是劣势的。
Token不是给黄牛炒的，是给真正的使用者的。比如极路由将现实世界的用户引入区块链，增加Token的流通来增值。
2017年底的私募导致流动性降低，成为僵尸币。
真正自主思考的区块链投资者，比如李笑来，投资减少，会导致大量没有独立思考能力的区块链基金不敢进入。
2018年能够落地的项目少，加上2017透支了热点，所以2018不那么乐观，多数跌少数优质币种涨。
行情不好，定投建仓。
二级市场选项目比较看好公链、协议、跨链、基础设施等。
社群与技术的关系
中国社群人多，美国技术牛。技术不好的社区可能有强大的资源收购优质项目。
以上内容来自千聊课程：布鲁斯投资课《如何给区块链项目估值》
