一直犹豫要不要写分级基金这个话题，一则因为风险高，有杠杆的加持，虽然牛市中分级B基金往往上涨得可能比个股更快，但当市场走低时，杠杆越高，跌得也越快。
另一个原因是从5月1日起就要实行新政，玩分级基金的门槛升高至30万，可能会限制一部分小散的入场。
好死不死，开年以来A股尤其是中小板和创业板大跌，所以我想我还是给大家提个醒，有4只分级B基金和2只转债B濒临下折，其中3只于今天发布了风险提示公告。
如果分级B进入下折流程，高价买入分级B的投资者可能会面临较大亏损。如果你持有以上这几只基金，建议下折公告出的时候尽量卖出，不要补仓，及时止损最重要！
或者：买入该基金对应的A类，合并成母基金，就不会参与下折了。但这里要补一嘴的是：合并过程需要一个交易日，这个交易日里，母基金就彻底裸露在下跌风险下，会是个很大的风险敞口。
分级基金是一种复杂的金融品种，一个分级基金存在三种不同的类型的份额，即母基金、A类和B类。母基金的净值一般与某种指数挂钩，基金公司模拟指数进行被动投资，A类基金和B类约定好，将A份额持有人的钱借给B份额的投资者，A份额每年取得固定收益，B类则相当于在母基金对应的指数上加了杠杆，B类净值是根据合同被动计算出来的。
也就是说分级基金的实质是，B份额通过向A份额“借钱”投资于母基金，B支付给A利息，从而获得杠杆效应。
在标的指数大幅下跌的情况下，B份额由于杠杆效应，会放大跌幅。如果任由B净值下跌而不进行干预，B净值早晚要跌到0或者接近为0，这样，不但B端投资者会血本无归，约定给A的利息收益也就无从谈起，A就会成为一只违约的债券。
下折条款就是为了避免这种情况的发生而设置的。设置下折条款的主要目的：一是对A份额提供收益保证，避免出现违约，二是在极端杠杆情况下，避免B端投资者出现血本无归的情形。当B份额的净值下跌到某个价格时（具体看合同约定，比如 0.25元），为了保护A份额持有人利益，基金公司按照合同约定对分级基金进行向下折算，把B端净值调整为初始净值1，然后缩减份额。按照基金合同的规定，AB保持固定的比例，A也要按照同样比例进行份额缩减，并将多出来的A份额折算成母基金份额。上述折算过程称为向下不定期折算，简称下折，也称低折。
一句话描述：千万别“误买”下折的分级B基金哦！
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