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理财经理保罗·都铎·琼斯说：
“你要买那种价格趋于0的东西，而卖那种价格趋于无穷大的东西。”
《股票魔法师.Ⅱ，像冠军一样思考和交易》中，作者马克回顾了30多年前在他开始交易的时候，为了实现在最短的时间内取得最大收益，从而实现明星业绩的目标，他需要让自己的钱复合滚动起来。
但是在早期，他犯了投资者最致命的错误----当他持有的股票价格下跌时，他没有割肉止损，而是买入更多。
当时的他认为这样可以摊低成本，从而当它最终上涨的时候他会收回失地。
看到这段文字的你，对这个场景是否似曾相识呢？菜鸟的我也曾犯过这种错误。
其实，马克犯了典型的菜鸟错误----他复合了错误而不是资本。相反，投资者要做的是让钱而不是错误滚动起来。
1.非常危险的四个字——“就这一次”
马克认为，当你买入一只股票之后它马上就下跌时，你会遭受损失，是因为你犯了一个错误，这很容易理解。可能是你错过了最佳买入时点，或者是因为整个市场正在分化。
但是，当你在这种条件下买入更多的股票时，你就是在失败的位置上尝试“摊低成本”是真正的“于是无补，本末倒置”。
很多投资者知道自己应该通过止损来控制风险，然而他们却总是说服自己继续持有。
比如，他们会说每次自己割肉损止之后，股票就会拐头向上，股价不断升高。如果自己不是卖出，而是买进的话反而可以赚很多钱。
马克指出：当这种情况发生时，自负正在接管投资者的理智，你希望自己是对的，你相信最终会证明你是对的。
所以你说服自己违反规则是可以的，实则，你为自己找到了非常危险的四个字——“就这一次”。
当你告诉自己“我会打破规则，但不为例”的时候，你已经为自己打开了失去原则之门，因为它永远不会“只发生一次”。
假设，你持有的股票下跌了5%、10%，然后是20%，此时你没有遵从止损原则，而是说服自己继续持有，甚至----买入更多。
如果股价回升，上涨20%，你收复了失地，值得庆贺。
但是，你承担了20%的风险。然而，如果你真的准备在这个位置上执行止损，那么你就获得了20%的收益。
危险的是，投资者的股票可能正在面临真正的困境，你的亏损就会达到30%、40%、50%或者是更高。
马克认为：在股市中，当坏习惯起作用时，会导致你破产。
因为如果“就这一次”奏效，那么你会说服自己结果比方式更重要，下次你还可以这样做。
2.只有输家才会摊低失败头寸的成本
《股票魔法师.Ⅱ，像冠军一样思考和交易》中有这样一个案例。
两个人试图过马路，一个人非常仔细地看着两个方向，跑着过马路，但被一辆汽车撞了。
另一个人遮住了自己的眼睛，盲目地跑进了车辆川流不息的大道，但是安全地到达了另一边。
作者向读者提出了三个问题：
这是否意味着安全地穿过马路的人做了一件聪明的事情呢？
如果这种情况重复100次会怎么样？
你认为谁到达马路对面的成功率会高一些呢？
“就这一次”违反了投资者的规定，破坏了你的纪律与原则。这就像开始节食，但是三天后，你决定“就这一次”地欺骗一下自己，并在午餐后加了一点甜点。
于是，第二天早上，体重向错误的方向移动。
就如马克所说：坚持原则意味着你必须承担很多小的损失来保护自己，这或许偶尔会让你在真的想抓住一个大浪时感觉自己选择了错误的方向。
但是“就这一次”会使你陷入下坡路，并且不会只出现一次，不会只出现在一笔交易中。
然后你会扭曲和破坏更多规则，直到你最终像穿过马路的那个家伙，闭着眼睛。
投资者不会只做一笔交易，所以不要脱离实际思考，要把格局放大。
马克常对自己说：“就是这样，不能再‘就这一次’了！不能违反规则，那样做是没有回报的。”
就连可以说是最伟大的理财经理之一的保罗·都铎·琼斯，都在他的交易桌上贴了一句名言：
“摊低成本是自讨苦吃”(Losers average losers)。
他以此来警醒自己——只有输家才会摊低失败头寸的成本。
我们有什么理由不这么做呢？
3.50/80法则
在《股票魔法师.Ⅱ，像冠军一样思考和交易》中，马克提出了一个法则----“50/80法则”。
“50/80法则”说的是：一旦一个长期的市场领头羊股价达到顶端，有50%的可能性，股价会下跌80%；有80%的可能性，股价会下降50%。
马克指出：股价向上大幅度走高后，几乎可以肯定会在达到顶点后下跌50%，而下跌幅度达到80%的概率与扔硬币相同。
一旦市场领头羊股价达到顶端，它们的平均下滑幅度将超过70%！
他还指出，每次严重的跌幅都是从一次小幅回落开始的。如果你有遵守规则的原则，那么你会在亏损很小的时候就限制住你的亏损。
但是，如果你用各种理由说服自己忽略止损或不在触及止损的第一时间采取行动，那么当股票不断下跌时，亏损将会更大。
很多投资者会对自己说“这肯定是底部了”，以此说服自己，并继续购买更多股票！一些自负的投资者甚至将自己的头寸翻倍。
马克指出，这正是业余交易者与专业人士的不同之处，业余交易者竭尽全力去做正确的事，专业人士则竭尽全力去赚钱。
股票下跌加倍的人，与手里拿着臭牌却还要提高赌注的扑克玩家一样。手里只拿着一对2，却还希望能打败另一个强势下注人的想法无疑是业余打法。
专家玩的是百分比。他们言行一致，并且避免大的错误。最重要的是，他们避免在低概率事件上冒险。他们只在成功率合适的情况下下注，若不合适则弃牌。
马克警告投资者：
在某些时候买入过气的领头羊股票可能会让你赚钱。
但现实情况是，你让错误而不是金钱越滚越大，而这种行为最终会摧毁你拥有卓越表现的可能性。
这是肯定的！
4.
《股票魔法师.Ⅱ，像冠军一样思考和交易》说：单纯基于估值定价，我们没法知道股票是否真的到了底部。
当股票市场领头羊达到顶点后，股价可能在经过一段时间的下跌后看起来比较便宜，但它实际上是很贵的，原因是未来的贴现。
在大多数情况下，下跌的“便宜”股票其实很贵，特别是在断崖式下跌之后。
马克说，他喜欢机构正在购买的股票，因为这将大大推高股票的价格。
在股市中，没有信徒就没有真理。这就是为什么你不应该为故事买单，也不应该在股价证实前买入的原因。
写在最后，分享投资冠军马克的一个忠告：
为了增加你的钱而不是犯错误，你的目标是买到一路向上的而不是向下的股票。
即使你的策略涉及在支撑位买入或回落到移动平均线时买入，也最好等到股价开始再次上涨，而不是在股价暴跌时进入股市，因为你永远不知道股价到底会下跌多少。
要学会相信你的眼睛而不是你的耳朵。
如果股票的价格动作没有证实基本面，请远离！
阅读随笔，与友共勉。
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